Выплатить нельзя удержать

Что такое АО?

Акционерное общество – организационно-правовая форма, при которой уставный капитал разделён на определённое число акций¹. Множество аптечных сетей, фармацевтических производств, дистрибьюторских компаний и других фармацевтических организаций зарегистрированы как АО. Прибыль акционерного общества распределяется между акционерами в виде дивидендов, выплат, которые регулярно получают акционеры.
Объем дивидендов пропорционален количеству акций, держателем которых является каждый акционер. Однако российское законодательство предусматривает целый ряд случаев, когда АО не вправе выплачивать акционерам дивиденды. Рассмотрим их подробнее.
 
Без права на прибыль

Ст. 43 № 208-ФЗ «Об акционерных обществах» (далее – Закон об АО) гласит, что акционерам нельзя выплачивать дивиденды:

• При неполной оплате уставного капитала: при учреждении АО каждый из его членов должен оплатить свою долю в уставном капитале. Так, согласно ст. 34 Закона об АО акции общества, распределенные при его учреждении, должны быть полностью оплачены в течение года с момента государственной регистрации общества, если меньший срок не предусмотрен договором о создании общества. Если в течение этого срока один или несколько членов не внесли свою долю, акционеры общества лишаются права на получения дивидендов.
• При неполном выкупе АО акций у требующих того акционеров: акционеры в установленных Законом об АО случаях вправе направить АО требование о выкупе акций, держателями которых они являются.  При этом до тех пор, пока АО не выкупит в предусмотренном законодательством порядке бумаги, в отношении которых акционер предъявил соответствующее требование, решение о выплате дивидендов приниматься не может.
• Если на момент принятия решения о выплате дивидендов АО отвечает признакам несостоятельности (банкротства) или если указанные признаки появятся у АО в результате принятия такого решения. Другими словами, АО может не быть признано банкротом по суду, однако, если у него есть признаки банкротства (невозможность выполнить долговые обязательства), то оно не может выплачивать дивиденды своим акционерам. Если признаки банкротство появляются в результате решения о выплате дивидендов, то дивиденды также не могут быть выплачены.
• Если на момент принятия решения стоимость чистых активов АО меньше уставного капитала и резервного фонда (при его наличии) либо станет меньше их размера в результате выплаты: чистые активы – это реальная стоимость имущества, имеющегося у общества, за вычетом его долгов, то есть разница между активами и обязательствами компании. Для выплаты дивидендов их стоимость должна превышать размер уставного капитала компании.
• В иных случаях, предусмотренных федеральными законами..

 
Кроме того, при наличии в АО совета директоров обязательно должны быть рекомендации совета директоров по размеру дивидендов (об этом гласит п. 4 ст. 42, п.1 ст. 64 Закона № 208-ФЗ)^2,3.
 
Когда сделку по выплате дивидендов признают недействительной?

Выплату дивидендов признают незаконной, если проценты от прибыли были выплачены акционерным обществом в период неплатежеспособности компании. Ведь такая сделка сопряжена с возможным причинением вреда правам и интересам кредиторов должника (п. 5 Пленума ВАС РФ № 63 от 23.12.2010)⁴.
Кроме того, если после частичной выплаты дивидендов участники подали заявление о выходе из числа акционеров общества, а впоследствии предъявили требование о взыскании полной стоимости их доли, то сделка по частичной выплате будет признана незаконной.  
Если сделки по выплате дивидендов были совершены при наличии неисполненных обязательств перед кредиторами в периоде банкротства, то сделку также признают незаконной, а все получившие дивиденды участники АО должны будут вернуть их компании.
Если выплата дивидендов причинила вред правам и интересам кредиторов должника (то есть АО), решение о выплате дивидендов признается ничтожным по суду. Вступивший в силу судебный акт (на основании Постановления АС Поволжского округа от 11.06.2019 № А55-6826/2017) лишает акционеров полученной доли доходов компании⁵. Дальнейшую судьбу имущества (в том числе дивидендов) определяет суд. Чаще всего, доходы компании выплачиваются кредиторам в счет погашения долга.
 
Источники:
 
1. Большая российская энциклопедия. [в 35 т.] / гл. ред. Ю. С. Осипов. — М.: Большая российская энциклопедия, 2004—2017.
2. Статья 43 208-ФЗ. «Ограничения на выплату дивидендов»
3. Статья 64 208-ФЗ. Совет директоров (наблюдательный совет) общества.
4. Постановление Пленума ВАС РФ от 23.12.2010 N 63 (ред. от 30.07.2013) "О некоторых вопросах, связанных с применением главы III.1 Федерального закона "О несостоятельности (банкротстве)".
5. Постановление от 11 июня 2019 г. по делу № А55-6826/2017.